До сих пор нигде не видел внятного поста о всех причинно-следственных связях падения курса рубля и падения цены на нефть. Сам несколько постов накатал на эту тему, но вот, чтоб полноценно всё рассматривалось и были ответы на все вопросы — такого нигде нет. Короче, давайте разбираться!
Итак. Как наш ЦБ РФ устанавливает курсы доллара и евро? Всё просто: ЦБ каждый будний день то ли в 11:30, то ли в 12:00 смотрит на курсы доллара и евро на бирже ММВБ и берёт эти значения как официальные значения в стране в этот день. А в выходные и праздничные дни на это дело забивает, поэтому курс на нерабочие дни ставится с курса пятницы/предпраздничного дня. Биржа ММВБ тоже не работает в выходные и праздники, за редкими исключениями (например, 4, 5 и 6 января 2016 года она работала, но ЦБ свой курс не менял).
Что такое ММВБ, она же Московская биржа? Это валютный рынок, где продают и покупают разные валюты (рубль, доллар, евро и другие), а также фондовый рынок (акции, облигации). Но нас интересует валюта.
Торгуют на рынке только юрлица, причем прошедшие «процедуру приема в участники торгов и допуска к торгам на соответствующем рынке Группы ММВБ» (цитата с сайта биржи). Физлица и большинство юрлиц торговать там не могут, только в качестве клиентов участников торгов. Согласно требованиям на сайте ММВБ участник валютного рынка должен иметь банковскую лицензию. Проще говоря, на ММВБ торгуют только банки. Ну или физики/юрики, но только через банки-посредники, напрямую нельзя.
Т.к. ММВБ — это самый настоящий рынок, то там, соответственно, есть желающие продать какую-то валюту и есть желающие её купить. Когда спрос превышает предложение, то цена соответственно растёт, как на любом капиталистическом рынке. Если спрос падает, то падает и цена.
На Хабре есть
любопытная статья про Московскую биржу, кому интересна эта тема, советую почитать. Можно узнать, например, что самые популярные суммы отдельных сделок — это круглые числа в 50 и 100 тыс. долларов. Т.е. сделки, не такие уж и большие, а вот самих сделок очень много. Например, 2 февраля 2016 было совершено 105 тысяч сделок на общую сумму 504 млрд. рублей. При курсе 76,3264 это почти 7 млрд. долларов за один день.
Итак. Почему упал рубль? Вернее нужно сказать, почему снизился рубль относительно других валют? Он упал, потому что в какой-то период времени кто-то стал усиленно продавать рубли и покупать доллары (евро, фунты, франки и другие валюты). Спрос на иностранную валюту растёт, рублей на рынке становится много, рубль дешевеет на ММВБ. Приходит ЦБ, смотрит в полдень на курс на бирже и ставит за доллар сначала 40, потом 50, потом 60, а затем 70 и 80. Уже почти два года спрос на доллары на Московской бирже высок, кто-то покупает слишком много долларов, и этих «кто-то» слишком много.
Как можно повлиять на это? Чтобы улучшить положение рубля, нужно либо увеличить предложение долларов на рынке, либо снизить на них спрос. Оба способа дадут результат. Но пока не об этом.
Важный вопрос: кто стал покупать активнее доллары? И, главное, зачем? Покупали и покупают банки либо по своей инициативе (для себя) либо по инициативе клиентов банков (предприятия и инвесторы продают рубли и покупают инвалюту на бирже через банки). Но почему последние два года стали делать это либо чаще либо с более крупными суммами? Ждёте ответа? У меня вот нет ответа.
Идём дальше.
Видна прямая корреляция между стоимостью нефтью и стоимостью рубля относительно других валют.
Как бы российская оппозиция не хотела думать, что на курс рубля повлияли санкции, Крым и прочее, но нефть — это всё-таки первоочередной фактор, а все санкции подливали масла в огонь, но незначительно.
Графики почти полностью совпадают. Абсолютно полного совпадения нет, ведь, например, доллар — это тоже живая валюта и его цена меняется относительно других валют, того же евро, например. А это влияет на график рубль/доллар.
Подобная ситуация с ценами на нефть и рубль, конечно, ужасная. Для такой огромной страны с населением 145 млн. человек — это позор для власти. Но пока эмоции надо отбросить, надо разобраться.
Визжащие «патриоты» могут возразить, что не одной нефтью живёт Россия. Забавно, но частично я с ними согласен. Промышленность в стране всё-таки есть. В стране мощная электроэнергетика, полезные ископаемые добываются не только в виде нефти и газа. Открывались иностранные автомобильные заводы с переносом части производства в Россию, есть огромное количество разных мелких производств: кто-то туалетную бумагу производит, кто-то мебель делает, кто-то строительные материалы. Огромное количество мелких фабрик по пошиву одежды и обуви. Да-да, они есть в стране и их много.
На юге сельское хозяйство чувствует себя прекрасно. Краснодарский край, Ростовская область — поля свободного нет, всё задействовано. В других регионах, конечно, всё намного хуже, но тёплый юг даёт свои результаты. У меня в магазине под домом курятина 120 рублей за кило. Блин, абсолютно нормальное, вкусное мясо птицы за такие копейки, это просто смешно. Переведите это в евро/доллары и скажите цену иностранцу, пусть удивится. Я как-то офигевал с цен в Париже в 10 евро за 500 г курятины (обычной, не модной «органической»).
Что человеку нужно в базовых потребностях? Еда и жильё. Не знаю, как в других регионах, но у меня в холодильнике еда на 80% отечественная, спасибо благодатному краю. Верю, что в других регионах, могут и молочные продукты с других стран завозить, и мясную продукцию, но процент иностранной продукции в холодильнике не будет значительным, уж точно не 50%. Отмечу также, что на прилавках магазинов в странах Европы лежит продукция из разных стран, а не только местная.
А жильё? Для строительства домов используется в основном цемент и арматура. Это производится в России. Керамические блоки? Производятся. Кровельные материалы? Производятся. Стёкла? Производятся. Утеплители? Производятся. Жильё-то на 90% получается отечественное. А теперь подумайте, что в мире много стран, которым приходится за рубежом закупать арматуру и цемент, чтобы строить себе дома!
Ростовский электрометаллургический завод. Где-то здесь катают арматуру.
Фото с сайта remzltd.ru.
Коммунальные товары? Вода, электроэнергия — всё своё. Кому-то звучит забавно, но представьте, что есть немало стран, которые покупают электроэнергию, т.к. своей не хватает.
Столько всего хорошего написал, что аж сам удивляюсь, почему мы ещё не как в Германии живём, раз столько всего производим? :) К сожалению, всего этого по-прежнему мало. Человеку нужны не только бетон, свет и курятина. Жизнь — это не тюрьма. Другие страны вообще-то тоже не бездельничают, а производят медикаменты, самолёты, промышленное оборудование, электронику, культурную продукцию (кино, музыка, игры), многие страны «производят туризм». Крошечная Швейцария экспортирует лекарств на 60 млрд. долларов в год! Фирма Boeing из США в 2013 году поставила 648 самолётов, а ведь один Boeing 737 стоит 50-80 млн. долларов, а один Boeing 777 — это 270-330 млн. долларов.
Но вернёмся к нефти и рублю. Сколько раз я видел комментарии «доля экспорта нефти в ВВП России незначительна» и приводились доводы, что нефть — это только 9% в ВВП (в разные годы числа меняются). Звучит, вроде логично, я сам на эту удочку попадался, но почему же тогда курс доллара вырос с 30 до 70-80, т.е. более чем в два раза? Что-то здесь не то.
И тут меня осенило!
Какая нафиг разница, какая доля экспорта нефти в ВВП?! Подумайте сами, ВВП — это валовый внутренний продукт. Внутренний!
Смотрите. Кто-то на Азовской птицефабрике вырастил курицу, кормил её российскими кормами, купленными за рубли, продал эту курицу мне, я заплатил за неё 150 рублей, предприятие получило свои рубли обратно плюс прибыль. Все счастливы. Но простите, причём тут соотношение доллара и рубля на Московской бирже?!
Нет никакого прямого значения, какая доля нефти в ВВП! Один там процент у нефти или тридцать — не важно!
Важен только экспорт. Плевать, какой там ВВП, торговля рубль/доллар — это, считай, международная торговля. Если Волгодонская АЭС, использовав российское ядерное топливо, произвела электроэнергию и продала её людям за рубли, это никак не влияет на международную торговлю. Но вклад в ВВП вносит. А вот на курс рубль/доллар не влияет. А вот если бы АЭС каким-то образом продала эту электроэнергию Украине или Грузии, тогда бы был другой разговор.
Возвращаемся к экспорту из России. С этим всё очень грустно — та самая знаменитая нефтяная игла. Смотрим в Википедии
статью Внешняя торговля России. Там числа только за 2008 год, но они мало изменились. Итак, структура экспорта:
32,40% нефть сырая
14,19% газ природный
6,96% дизельное топливо
6,56% мазут
2,52% нефтепродукты (кроме мазута, бензина и дизельного топлива)
0,68% бензин автомобильный
В сумме это огромные 63,31%! Позорище.
А остальное что? Чёрные металлы, алюминий, никель, уголь и прочие не шибко «интеллектуальные» товары. Вот за них мы и получаем доллары. Кстати, цены на многие металлы за последние годы тоже значительно упали.
Не нравится Википедия, не верите ей? Давайте посмотрим сайт Федеральной таможенной службы, данные свежие, за 2015 год.
http://фтс.рф/index2.php?option=com_content&view=article&id=22570&Itemid=1981 — отсюда:
- Экспорт России в январе-декабре 2015 года составил 345,9 млрд. долларов США и по сравнению с январем-декабрем 2014 года снизился на 31,1%.
- Основу российского экспорта в январе-декабре 2015 года в страны дальнего зарубежья составили топливно-энергетические товары, удельный вес которых в товарной структуре экспорта в эти страны составил 66,4 % (в январе-декабре 2014 года – 73,4%).
- В товарной структуре экспорта в страны СНГ в январе-декабре 2015 года доля топливно-энергетических товаров составила 39,5% (в январе-декабре 2014 года – 43,6%).
А как же знаменитое оружие, которым торгует Россия? Ежегодный экспорт вырос с 6-7 млрд. долларов в 2006 до 14-15 млрд. в 2014. Но много это или мало? В структуре экспорта это раньше было 1-2%, сейчас доля подросла 2-3%, нефть-то упала. Смех да и только. Американская фирма Steam, продающая в интернете «сраные» компьютерные игры, в 2015 году продала их на 3,5 млрд. долларов. Также напоминаю, что Швейцария продаёт лекарств на 60 млрд. долларов в год.
ВПК Россию не спасает и никогда не спасёт. Это какой-то странный миф, придуманный не пойми кем. Россия мазута больше продаёт, чем всей продукции ВПК.
В общем, на курс рубля влияет экспорт нашей страны. Не ВВП, а именно экспорт. Мы продаём нефть, получаем за неё доллары. Это международный рынок, а «внутренняя» экономика тут мало кого интересует. В структуре экспорта огромная часть нефти и газа? Получаем зависимость от них на международных рынках. Россия может хоть тысячи птицефабрик построить для себя, но это не повлияет на соотношение доллар/рубль. А вот если Россия начнёт поставлять продовольствие в Европу, тогда это уже будет другой разговор.
Написал я большой пост, а что в итоге?
Видна зависимость между стоимостью нефти и курсом рубль/инвалюта, на это влияет структура экспорта нашей страны. Но откуда технически появляется эта зависимость, я не знаю. У меня по-прежнему нет ответа, почему банки стали массово продавать рубли и скупать доллары на ММВБ при падении цены на нефть. Если у вас есть на это ответы, буду рад их услышать в комментариях. В любом случае, улучшить положение рубля на валютном рынке можно диверсифицировав экономику страны. Вернее даже не экономику, а экспорт! Диверсифицировать надо экспорт, продавать зарубеж самолёты, компьютерные программы, медикаменты, турпоездки и прочее, а не только нефть, мазут и газ.